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四月目光全面转向蓝筹长线以来，蓝筹表现明显好于题材，市场证明我们总结的规律起了一些作用，更多的资金和机构正在转向蓝筹。本周末对生物制药企业的年报进行了浅析，并将心得跟大家分享。目前能够进入我们视野的生物制药企业主要有智飞S物、我武S物、长春G新、沃森S物、康泰S物、万泰S物、健帆S物，下面一一解析给大家。首先是智飞S物，他在新冠疫苗方面表现优秀，同时还是国外HPV疫苗在国内唯一代理商，业绩稳定、产品线丰富，在诸多生物制药企业中具有较强的竞争力，不足的是随着全民免疫时代逐步来临，新冠疫苗带来的增长不可持续，未来几年的净利润增长率将放缓。关于他的基本面分析上周说了很多，就不多说了。上周的暴跌主要是乌龙新闻导致，加上机构刻意利用利空收集筹码，二季度的表现机会还是存在的。第二是我武S物，拳头产品是过敏类药物，属于细分领域龙头，毛利率超高、产品销量稳定，券商预计未来三年的净利润增长率依然超过30%，也是机构和社保的重仓品种，只要不出现重大的突发利空，在蓝筹开始引导市场的时候表现不会差。第三是长春G新，这是个比较有争议的龙头，放在广东集采以前，他是整个市场无可争议的龙头，广东集采暴露他产品单一，竞争对手已经迎头赶上的问题，虽然最后他和安科S物联合放弃了生长素水针的竞标，暂时保持了核心资产的竞争力，但是未来三五年会有新的搅局者出现，那么局面将会更加复杂。股市炒作的就是预期，预期不在了，那么股价就难以提振。唯一的优势就是PE，未来三年将继续向8靠拢，这在历史上和在生物制药公司里也是非常少见的，所以价值投资者不会轻易退出，那么未来股价就一定会有所表现。四是沃森S物，这是一个让人又爱又恨的品种，由于公司的股权十分分散，实际控制人和大股东时常想的是套现走人，去年的卖HPV股权事件硬是被机构给怼停了，拥有HPV疫苗（国内唯二的公司）也是上周五强势上涨的缘由。公司同时还拥有国内唯一的23介肺炎疫苗，竞争对手至少要在三年以后才能赶上。他还有mRNA疫苗进入临床3期，就等国家的批准就能大规模接种。这么多的重磅产品，可就是被股权分散的问题制约了股价。如果从形态上看，他的表现确实要好于大部分的生物制药公司，但与市场的疫苗题材股比又差的太远。如果医药蓝筹能够整体回暖，并不排除沃森S物有继续创出新高的可能。五是康泰生物，属于最早的生物制药企业之一，其名头仅次于恒瑞医药，主打产品是新冠疫苗、13介肺炎疫苗等等，在本轮医药调整的过程中，也是跌的最惨的公司之一。仔细分析他的年报，会发现很多的亮点，一个是13介肺炎疫苗销量大涨，这跟主要用于婴幼儿注射有很大的关系，成人的能省则省，但是孩子用的谁也不会省。再就是新冠疫苗的紧急批准使用，带来了一定的利润增长。从各方面看，也是年我们最看好的生物制药企业之一。六是万泰S物，这个股票我们讲的比较多了，属于连续三年中国首富的公司，也是表现最强势的生物医药公司，没有之一。主打产品就是HPV疫苗，加上股权高度集中，每一次下跌都是极好的建仓和加仓时机，从去年我们加入牛股组合以来，已经实现了上涨60%的目标，目前仍未实现填权的目标，今年又要送转股，不排除年底前完成两次高送转填权的可能。不相信别的，可一定要相信首富的眼光。最后是健帆S物，他的情况与我武S物有些类似，高增长且股权稳定，属于细分行业龙头，就是题材方面稍微弱一些，所以受医药股大势的影响更加大一些，如果医药能够在明年重新崛起，他必然是机构的持仓品种之一，但要想超越医药股大势仍比较难。总结一下，我们今年比较看好的品种依次是康泰S物、万泰S物、智飞S物、沃森S物，跟随大势的是我武S物、健帆S物、长春G新。生物医药是一个高壁垒行业，技术和资金缺一不可，新进入的公司能够在题材上压制蓝筹，不大可能在持续盈利和增长上对抗龙头，从四月份的资金大幅转向上可以看出端倪，题材必然透支行情，后面就是蓝筹的天下。目前消费和金融蓝筹已经有筑底成功的迹象，医药的底部还不明朗，从ZC层面上看，鼓励企业增持和进行市值管理也会集中在蓝筹企业，一旦今年下半年或者明年市场出现反转，医药蓝筹依然不会让大家失望。全篇完。预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇