贾国文：消息面真空和资金面趋松推高债市
摘要： ● 2、上证国债指数本周较上周大幅上涨0.37%，上证企债指数较上周上涨0.12%，本周上证指数收于2658点，较上周收盘2638点上涨0.76%。 ● 3、本周央行共计发行300亿元央票，正回购300亿元，回笼资金600亿元，由于本周有580亿元央票到期，因此回笼和到期二者相抵后本周共计净回笼资金20亿元。 专家：贾国文机构来源：民族证券一、国债大幅上涨，企债创历史新高 图1 上证所国债和企债走势对比 数据来源：民族证券研发中心 考虑到光大银行IPO资金需求的原因，本周央行减小了资金回笼的力度，仅净回笼
投资要点
● 1、本周央行继续小幅净回笼，在此背景下，企债国债指数均有所上涨。
● 2、上证国债指数本周较上周大幅上涨0.37%，上证企债指数较上周上涨0.12%，本周上证指数收于2658点，较上周收盘2638点上涨0.76%。
● 3、本周央行共计发行300亿元央票，正回购300亿元，回笼资金600亿元，由于本周有580亿元央票到期，因此回笼和到期二者相抵后本周共计净回笼资金20亿元。
● 4、因解禁资金量少及光大IPO在即等因素影响，央行大幅减弱回笼力度，意在保持市场流动性。
● 5、本周，上交所国债收益率曲线先跌后升呈波浪化走势。
● 6、本周共发行各类债券27只（期），发行总额合计1556.40亿元，较上周萎缩近一半。金融债以32.13%的发行占比跃居首位。
● 7、同期限的分离纯债的税后收益水平比国债高67%，较上周有所上涨。
专家：贾国文
机构来源：民族证券