北京中科刘云涛 http://www.txbyjgh.com/axhd/m/2034.html年医药行业投资策略
医保进入全面精细化管理时代。
社会当期医保筹资主要来自青壮年，支付端主要由老年人使用。随着中国生育率下行，人口进入深度老龄化，医保筹资和开支两端压力日益增大（未来有可能不断延迟退休年龄，并提升每个人的医保筹资比例）。医保将进入全面精细化管理时代（控费）。我们在去年的年度策略中判断：“对仿制药而言，经过2-3轮的带量采购之后应该降到比较稳定的状态，利润也比较薄了。对医保局而言，进一步使其价格跌到成本线不仅对于医保节约的最终目的毫无意义，更是有可能造成药品短缺，进而产生群体性社会事件。因此我们更有可能判断：在口服仿制药的价格在集采进行到一定阶段之后，医保的主要精力会转移到注射剂、高值耗材等利润丰厚的领域。”今年以来持续推进的医疗器械集采印证了我们的判断。在医保范围内，目前我们更加需要
